从1973年到1980年，美国经济不断恶化。财政赤字急剧上升，在1975年超过了500亿美元。通货膨胀在1975年似乎有所缓和，但在1978年又达到10%.美元又一次相对于日元、德国马克等坚挺的货币贬值。
      但最大的问题也许是生产率。长期以来，生产率拉动着美国经济屡登高峰但在第一次石油危机之后，美国生产率的年增速骤然下降，仅为0. 5%,，甚至在1979~1980年降为负值.与此同时，日本汽车与德国机械正在将美国企业压倒。
      1980年11月，加利福尼亚州州长、曾为电影演员的罗纳德·里根，以51%的普选票当选美国总统。民众普遍呼吁变革，这就使得里根总统和他代表的新共和党价值观，可以实现一场革命。纽约州的杰克·肯普和密歇根州的戴维·斯托克曼，二人分析了即将上任的里根所面临的严峻的经济形势，并起草了一份建议书，题为《如何预防一场共和党的经济敦刻尔克》。肯普和斯托克曼所说的供应学派，是指以南加州大学的阿瑟·拉弗为首的一群新兴的经济学家，他们认为减税可以大大刺激经济，从而给政府带来更多税收，使政府不至于因为减税而陷入财政赤字。
      但里根总统被大多数共和党人视为英雄，因为他摧垮了工会（镇压了空中通监管员的罢工），并强硬地对待苏联。里根政府大大增加了国防预算，使之从1570亿美元增加到1989年的3030亿美元，从而令苏联不堪重负。这就是新虾红人眼中的美国1971-1993年经济赤字的现状。